【导读】混合类理财产品业绩亮眼，年内最高单位净值增长率接近36%

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今年以来，混合类理财产品业绩亮眼，短期业绩爆发，最高单位净值增长率接近36%。

业内人士表示，随着权益市场回暖，细分板块结构性机会增多，混合类理财产品业绩爆发。在存款利率持续下调的大背景下，混合类理财产品仍有较大发展空间，建议理财机构不断加强权益投研能力建设，做好多元配置与产品创新，更好满足市场差异化投资需求。

部分混合类理财短期业绩爆发

Wind数据显示，截至11月27日，超九成混合类理财产品今年以来单位净值增长率为正，11只产品单位净值增长率超20%，最高达35.97%。

该类产品短期业绩也呈现爆发势头。普益理财数据显示，截至2025年三季度末，混合类理财产品近7日、近1个月平均年化收益率分别为13.21%、6.62%，较上季度分别上升112.44个百分点、35.32个百分点，收益弹性显著提升。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，年内混合类理财业绩表现突出的原因有权益市场回暖、策略精细化运作、资产配置多元化等。部分产品短期业绩爆发式增长，主要驱动因素是对特定市场板块阶段性机会的精准捕捉，以及黄金市场走强带来的收益增厚。

一位券商首席分析师认为，一方面，混合类理财在非固收资产的配置比例较高，年内权益资产上涨对混合类理财业绩贡献较大；另一方面，部分混合类产品采用打新、多因子量化、多资产等策略，丰富了收益贡献来源，提升了收益弹性。“部分混合类理财产品可能阶段性配置了‘风口’题材板块，带动配置该类板块的混合类理财产品短期业绩表现亮眼。”

混合类理财包含多资产配置、FOF等类型，综合来看，年内不同策略的混合类理财产品表现不一。普益标准研究员董丹浓表示，多资产配置产品凭借其灵活的资产配置优势，能够及时捕捉到新能源、有色金属等特定市场板块的阶段性机会，同时，通过配置多种资产，分散了风险，在本轮行情中取得了较好的业绩。

虽然混合类理财产品业绩表现可圈可点，但其规模在银行理财中的占比仍偏低。普益标准数据显示，截至11月12日，全市场混合类理财最新存续规模为7491.9亿元，在银行理财中的占比为2.37%；与今年1月末相比，存续规模增加近1600亿元，占比上升0.39个百分点。

推动多元化资产配置

近年来，理财机构积极布局混合类理财产品，以满足投资者多元化的投资需求。

普益标准研究员屈颖表示，在存款利率持续下调的大环境下，混合类理财产品凭借较高的收益潜力和良好的风险分散优势，逐渐成为投资者和机构重点关注的对象。不过，理财机构布局这类产品也面临产品同质化竞争日益激烈、监管要求不断趋严、银行理财投资者风险偏好相对保守等挑战。为此，理财机构可以推动多元化资产配置与产品创新，提高产品灵活性，以满足差异化需求；强化智能投顾与动态资产配置技术的应用，提升管理效率与客户体验；积极布局绿色金融与可持续投资领域，借助政策支持，把握新的发展机遇。

前述券商首席分析师表示，理财客户风险偏好较低，而混合理财产品波动一般高于固收类产品，对客户的风险承受能力要求较高，布局该类产品的理财公司需要重视风险和回撤控制管理。

娄飞鹏建议，理财公司拓展混合类产品需关注科技成长赛道、跨境资产配置、另类固收资产等方向，同时，不断加强投研能力建设，提升权益投资与新股定价能力。